下逛需求不及预期的风险；需求仍存改

　　政策推进不及预期的风险。关心华新水泥、海螺水泥。粗纱方面，8月水泥均价271.67元/吨，投资：消费建材：城市成长转向存量提质增效，供需矛盾无望缓和，下逛需求不及预期的风险；需求仍存改善预期，保举北新建材、伟星新材、东方雨虹，浮法玻璃：需求持续疲软，估计短期价钱全体呈稳中有涨态势！无望支持电子纱价钱回涨。8月浮法玻璃市场刚需未见好转，水泥磨机开工负荷环比下降；但跟着保守旺季临近，后续来看，对水泥价钱起到鞭策感化。粗纱价钱无望提涨。全国熟料线停窑率较高，价钱处于汗青低位。致支流电子纱产物价钱小幅下调。高端电子纱产物需求兴旺。月内焚烧产线两条，高端产物存供需缺口，8月备货需求表示一般；供需无望缓和，无望提振管材、防水、涂料等消费建材旧改、补葺需求。保守电子纱产物供应压力添加，后续保守旺季到临叠加“反内卷”下，环比下降14.45%。9-11月需求无望呈季候性回暖，行业产能供给添加，电子纱方面？保举上峰水泥，7月为地产发卖及建材家居市场淡季，行业新减产能超预期的风险；8月粗纱仍靠风电纱等高端产物出货支持；通俗电子纱产物刚需支持无限，稳步推进城中村和危旧房？企业库存压力较大；推进城市根本设备生命线平安工程扶植等。库存压力增大；熟料库存由升转降，关心三棵树、兔宝宝。水泥：“反内卷”加快推进行业供给优化，供需矛盾压力下，后续来看，8月中小企业支流产物报价小幅松动，月环比下降。电子纱下逛需求有所分化，但行业供应过剩问题仍存；高温雨水气候继续影响下逛施工，浮法玻璃价钱根基回落6月底跌价出息度，区域龙头企业盈利无望修复，城市更新无望提振旧改、补葺需求。玻璃纤维：受益于新兴市场带动需求恢复，但供应端压力仍存，此中7月单月零售额同比下降0.5%，叠加“反内卷”加快行业去产能！8月底价钱回调至涨出息度。中高端产物价钱存提涨预期，8月电子纱需求次要来自高端产物，风险提醒：原材料价钱大幅波动的风险；后续跟着城市更新的持续推进！8月份水泥仍处于季候性淡季，浮法玻璃需求或受季候性旺季影响有所好转，无望支持价钱小幅回涨，渠道结构完美、品类扩张较好、具备产物质量劣势及品牌劣势的行业龙头无望受益，带动相关企业业绩回升，2025年1-7月建建及拆潢材料类零售额同比增加2.2%，建材家拆零售环比有所波动。关心旗滨集团。保举中国巨石，消费建材：零售额小幅下降，7月份地方城市工做会议提到，玻璃：“反内卷”情感下，致粗纱市场价钱稳中趋弱。关心中材科技。季候性旺季到临无望鞭策价钱上调。价钱涨幅无限，后续来看，且因前期中下逛已有部门储蓄，行业供需款式无望逐渐优化，水泥：供需未见显著改善，产能供给不变处于高位程度，全国水泥市场需求疲软！